当前位置:
华西证券:给予公牛集团买入评级
时间:2025-03-17 12:51:25 出处:焦点阅读(143)
华西证券股份有限公司近期对公牛集团进行研究并发布了研究报告《Q3 业绩稳定增长,华西新业务持续发力》
,证券本报告对公牛集团给出买入评级,予公牛当前股价为 105.51 元。集团公牛集团 ( 603195 ) 事件概述公司发布 2023 年三季报,买入2023 年前三季度公司实现营收 116.07 亿元
,评级同比 +10.8%;归母净利润 28.13 亿元,华西同比 +19.1%;扣非后归母净利为 26.23 亿元 ,证券同比 +24.2%。予公牛现金流方面,集团经营活动产生的买入现金流量净额为 40.2 亿元,比去年同期 +102.93%
。评级单季度看,华西2023 年 Q3 公司实现营收 40.14 亿元,证券同比 +10.4%;实现归母净利润 9.91 亿元,予公牛同比 +16.1%。分析判断 :收入端:整体保持稳健增长 。公司的主营业务主要包含三条赛道,我们认为公司报告期内发展态势良好、战略路径清晰 。电连接业务作为公司核心业务,我们预计此业务保持着稳中有升的态势。智能电工照明业务方面,公司保持了相对较好的态势,我们预计该业务的增速相对较快。新能源业务方面
,上半年公司组建了新的事业部 ,将产供销资源、人才与团队进一步地整合和集中
,取得了较明显的成效。我们预计公司新能源业务维持了高速增长。利润端 :利润率同比有所提升 。盈利能力方面,公司 2023 年前三季度毛利率同比提升了 5pct 至 41.95%,净利率同比提升了 1.7pct 至 24.2%。单季度看,2023 年 Q3 公司毛利率同比提升了 5.7pct 至 44.65%,环比则提升了 1.5pct。净利率同比提升了 1.26pct 至 24.67%,环比则下滑了 0.8pct
。利润率的提升主要是受益于原材料价格的下行,以及公司在降本增效方面的努力。费用方面
,2023 年前三季度公司费用率为 13.56%,同比提升了 1.33pct。其中销售费用率为 6.78%,同比提升了 1.39pct。管理费用率为 3.82%,同比提升了 0.12pct。财务费用率为 -0.72%
,同比提升了 0.02pct。而研发费用率同比下滑了 0.2pct 至 3.68%。投资建议公司在巩固转换器领域基础上,陆续将竞争优势复制到墙开、LED 照明
、数码配件以及新能源等新业务领域,逐渐向民用电工巨头迈进。我们维持此前公司盈利预测,预计 2023-2025 年公司营收分别为 166.65/195.13/224.85 亿元 ,EPS 分别为 4.21/4.92/5.65 元。对应 2023 年 10 月 26 日 99.54 元 / 股收盘价,PE 分别为 23.67/20.24/17.61 倍。持续看好公司 " 品牌力 + 渠道力 + 管理力 " 构建的强大护城河,维持公司 " 买入 " 评级。风险提示新业务拓展不及预期风险;原材料大幅涨价风险;行业竞争加剧风险;地产景气度不及预期风险;短期疫情影响 。证券之星数据中心根据近三年发布的研报数据计算,中信建投证券黄杨璐研究员团队对该股研究较为深入,近三年预测准确度均值高达 98.71%,其预测 2023 年度归属净利润为盈利 37.49 亿
,根据现价换算的预测 PE 为 25.1。最新盈利预测明细如下 :该股最近 90 天内共有 28 家机构给出评级,买入评级 19 家
,增持评级 9 家;过去 90 天内机构目标均价为 122.58
。以上内容由证券之星根据公开信息整理,由算法生成,与本站立场无关。证券之星力求但不保证该信息(包括但不限于文字、视频
、音频
、数据及图表)全部或者部分内容的的准确性、完整性
、有效性、及时性等,如存在问题请联系我们
。本文为数据整理,不对您构成任何投资建议
,投资有风险
,请谨慎决策。〖 证星研报解读 〗本文不构成投资建议,股市有风险,投资需谨慎
。查看原文
分享到:
温馨提示:以上内容和图片整理于网络,仅供参考,希望对您有帮助!如有侵权行为请联系删除!
猜你喜欢
- 原创 长春亚泰老家底可能守不住 谭龙在内很多大佬 合同都到期
- 原创 50万美元对于每名湖人球员意味着什么?詹姆斯薪资的1%
- 原创 真是一点得分能力都没有?后场新星在火箭可能真的很难站稳脚跟?
- IFFHS奖项候选:梅西入围最佳球员 B费入选
- 比太阳亮1万亿倍!这套装置预计明年发射第一束光缅北“女魔头”魏榕,赏女孩“珍珠奶茶”,她的恶毒,你难以想象
- 雷霆出警排忧解难 海上卫士心系百姓小学生作文《爸妈半夜的隐秘》,画面感太强,老师看后忍不住了
- NBA常规赛:快船轻取爵士迎三连胜,莱昂纳德狂轰41+5,哈登8中2非洲女孩巴特曼因有巨臀,一生被赤身裸体展览,死后还被做成标本
- 超赞的户外移动电源——公牛300W户外电源!它小巧轻便,可是能量超级强大哦!为啥沙僧吃掉唐僧九次,反而得到了感谢?你瞧唐僧前九世都是啥?
- NBA | 哈里伯顿打出超巨感觉 步行者挺进季中赛决赛被禁五年的国产片,真敢拍!